Indicador incide en aumento o disminución de inflación y en tasas de interés de préstamos. Noticias Columbia conversó con el expresidente del BCCR, Rodrigo Cubero, quien explicó cómo se ajusta.
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) anunció la tercera disminución consecutiva en la Tasa de Política Monetaria, correspondiente a 50 puntos base o 0.5 puntos porcentuales, pasando de un 7.5% a un 7.0%.
Este indicador tiene gran importancia para la institución, ya que se utiliza para lograr las metas de inflación que se plantea el banco cada año.
Sin embargo, la modificación de esta tasa tiene un impacto directo en las personas y empresas que tienen o pretenden adquirir algún tipo de crédito.
El expresidente del Banco Central, Rodrigo Cubero, conversó con Noticias Columbia y explicó cuáles son los factores que toma en cuenta la institución para definir la variación en esta tasa.
“La principal variable con base en la cual el BCCR ajusta, o debería ajustar, la TPM es la inflación proyectada. Es decir, la trayectoria esperada de la inflación. Esa es la inflación a la que le está apuntando el BCCR cuando mueve su TPM o a la que debería apuntarle. Todas las demás variables son secundarias, pueden ser relevantes en tanto afecten la inflación proyectada, pero las demás variables no son importantes por sí solas. Lo que importa por sí solo es la inflación proyectada”, explicó Cubero.
Eso sí, el economista aseguró que los efectos en el cambio de la Tasa de Política Monetaria se sienten en la inflación a partir de los siguientes seis meses y hasta dos años después.
“La TPM se ajusta para contribuir a conducir la inflación en el mediano plazo hacia la meta del BCCR. ¿Por qué en el mediano plazo? Porque la política monetaria actúa siempre con un rezago que, en el caso de Costa Rica, se ha estimado que va desde los seis a los 24 meses. Es decir, si yo ajusto la TPM hoy, eso no va a hacer que cambie la inflación mañana. Eso va a empezar a tener un impacto sobre la inflación, posiblemente, en unos seis meses y hasta 24 meses. Es decir, una buena parte del efecto se va a sentir con un rezago considerable”, mencionó el expresidente del BCCR.
Cubero mencionó que cuando el Banco Central proyecta una inflación menor a su meta, que es del 3%, en los próximos 24 meses, suele bajar la Tasa de Política Monetaria, mientras que si la proyección es mayor a ese 3%, aumenta esta tasa.
“El BCCR proyecta la inflación hacia adelante con base en la trayectoria esperada de una serie de variables, que se consideran los determinantes fundamentales o macroeconómicos de la inflación. Incluyen, entre otras variables, el crecimiento económico, los precios de las materias primas importadas, las tasas internacionales de interés y las expectativas inflacionarias. Entonces, en resumen, la TPM se ajusta con base en la inflación proyectada que, a su vez, es función de una serie de la proyección para una serie de variables importantes que se consideran determinantes fundamentales de la inflación”, agregó Cubero.
