Expertos hicieron sus análisis con respecto a estos indicadores económicos de cara al inicio del 2025.
El 2024 cierra con un tipo de cambio que ha tenido variaciones importantes durante el año y con una inflación aún lejana a la meta del Banco Central de Costa Rica (BCCR), al estar cerca del 0% anual o incluso por debajo.
Sin embargo, ambos indicadores económicos podrían tener variaciones a partir del 2025, según han señalado distintos expertos en el tema.
Según el economista y exviceministro de Hacienda, Fernando Rodríguez, el cambio en el modelo de pensiones, con los fondos generacionales anunciados por SUPEN, podría generar que el tipo de cambio crezca, principalmente a partir del segundo trimestre del año.
«El tema con el tipo de cambio es que este año fue particularmente atípico porque el comportamiento no respondió a los factores que uno normalmente espera a lo largo del año, una mayor presión, en determinado momento, hacia el alza o devaluarse y un movimiento hacia la baja o reevaluarse. Entonces, cuesta un poco entender hacia dónde se puede mover; sin embargo, es importante tener en cuenta la advertencia que está haciendo la Presidencia del Banco Central cuando indica que la salida en operación de los fondos generacionales podría, eventualmente, provocar que algunos de estos fondos movilicen recursos hacia el exterior para poder atender las restricciones en materia de inversiones que tienen y puedan, eventualmente, rentabilizar estas inversiones. Entonces, ya vimos que en el pasado es un movimiento de divisas hacia afuera, esos movimientos de dólares hacia el exterior, generaron presiones en el tipo de cambio. Entonces, a eso hay que ponerle atención, por aquello que pueda, eventualmente, tener algún movimiento y creo que es en este momento lo que podría, eventualmente, generar algún pico en el tipo de cambio, solo que no va a pasar en los primeros tres meses del año», detalló el economista.
Por su parte, el estratega de Inversiones del Banco Nacional, Javier Cortés, señaló que el crecimiento de las zonas francas podría evitar que el tipo de cambio crezca según lo proyectado.
«En promedio, los agentes económicos esperan que el tipo de cambio aumente 3.4% para finales del 2025; sin embargo, los excesos de dólares que hemos visto en esta economía, durante los últimos meses, parecen vinculados a la dinámica de las zonas francas, las cuales muestran un crecimiento robusto que podría implicar escasas presiones hacia el alza para el tipo de cambio, al menos en la primera parte del año», indicó Cortés.
En cuanto a la inflación, se espera que la misma llegue al rango meta del Banco Central (2% – 4%) para el segundo semestre del próximo año.
Según Rodríguez, el precio del petróleo podría ser un factor a considerar en este proceso, así como otros elementos.
«La inflación va a depender, sin duda alguna, de lo que esté pasando con el tipo de cambio, por un lado. Es un factor que ha influido muchísimo en el comportamiento del tipo de cambio porque afecta precios regulados, principalmente del combustible, aunque este año va a ser un factor que también incida en el costo de las compras de electricidad. Recordemos que, incluso ya las empresas eléctricas tienen compras hechas por anticipado de electricidad a otros países, particularmente, si no me equivoco el caso de Panamá, para atender cualquier contingencia que haya en época seca, aunque por el momento las lluvias pareciera que nos van a dar un alivio. Entonces, por el momento no se ven presiones importantes sobre los precios; sin embargo, hay que tener un ojo puesto en lo que pase con el tipo de cambio. En materia de consumo, no pareciera que por ahí venga la presión principal sobre la inflación, así que se esperaría que la inflación se vaya acercando muy paulatinamente al rango meta del Banco Central. Va a cerrar el año, parece, que en terreno negativo y en los primeros meses del año y todavía empezando el segundo semestre vaya a moverse, poco a poco, hacia donde el Banco Central quiere que se vaya ubicando», explicó Rodríguez.
Ante la expectativa de un aumento paulatino en la inflación, el experto del Banco Nacional, Javier Cortés, mencionó que se podría esperar una disminución en las tasas de interés.
«En 2025, la inflación se mantendrá por debajo del rango meta del Banco Central, al menos en la primera parte del año. Esto, en principio, abre espacios para nuevas reducciones de la Tasa de Política Monetaria; sin embargo, esto estará sujeto al ritmo al que otras economías también puedan reducir sus tasas de interés, especialmente el caso de Estados Unidos, donde existe cierta incertidumbre asociada al resultado electoral reciente», amplió Cortés.
