Alza en los intereses en Asia generó preocupación en los principales mercados bursátiles internacionales, incluyendo a los estadounidenses.
Una caída en el mercado de valores asiático este lunes, y que se arrastra desde la semana anterior, ha generado un temor en la economía de Estados Unidos ante la posibilidad de una recesión.
La situación viene de un cambio en las tasas de intereses de los productos ofrecidos en mercados importantes, como el japonés, según detalló el economista, Malberth Cerdas, quien trabaja además para un puesto de bolsa en Estados Unidos.
El experto indicó que ante este panorama, el mercado de acciones ha aumentado en gran medida su oferta, lo que a su vez disminuye el precio de las mismas.
«Lo que pasó fue que el Banco Central de Japón subió las tasas de interés. Históricamente, Japón había tenido tasas muy bajas, lo que generaba que mucha gente fuera a pedir dinero barato a Japón para ir a comprar algún instrumento de inversión que tenga un rendimiento mayor a otro mercado. Por ejemplo, si las tasas de interés en Estados Unidos están al 5% en dólares, yo voy a Japón y me financi al uno y a mí me queda un 4% de margen de ganancia. Eso pasaba con bonos y con acciones. (…) Entonces, básicamente cuando Japón sube las tasas de interés, ese financiamiento se va a encarecer, al encarecer ese financiamiento lo que hacen quienes estaban especulando con ese tipo de operaciones es salir a vender. Entonces, van a llegar e inundan el mercado de acciones o de bonos que estaban apalancados, eso hace que las bolsas caigan», explicó Cerdas.
El economista señaló que esta situación del mercado de valores tendrá afectaciones en el país.
Cerdas detalló que los fondos de pensiones podrían volver a sufrir ante la falta de regulación para asegurar estas inversiones en instrumentos en el exterior.
«¿Por qué esto va a afectar los fondos de pensión en Costa Rica? Bueno, porque aquí en Costa Rica invertimos en Estados Unidos y también se invierten algunas posiciones pequeñas en Asia y lo más lamentable es que creo que, a pesar de que tenemos más de 10 años de estar invirtiendo en el exterior, pues no hemos aprendido que lo que tenemos que hacer es cubrir la volatilidad. Hay instrumentos financieros en el exterior y empresas que se dedican a la cobertura de las posiciones de inversión en mercado internacional. ¿Por qué se hace eso? Porque usted evita las caídas por los fondos de pensión, pues van a generar mayor rendimiento a largo plazo», mencionó el economista y docente de la Universidad Fidélitas.
Además, el experto en bolsa mencionó que, ante este panorama, es esencial que las entidades informen oportunamente de esta situación a sus clientes en relación con los fondos de pensiones.
«Desde el punto de vista de las medidas en el mercado costarricense, yo siendo el regulador, pues lo primero que traería a la mesa es una pregunta de qué están haciendo para cubrir sus volatilidades, cuál es su estrategia de mitigación de riesgo, cuál es su estrategia de cara al cliente. Definitivamente, todos los afiliados a los fondos de pensión si ven el estado de cuenta final de mes y está negativo, se van a estresar y con razón, porque es el dinero que tenemos, aunque no deberíamos de estresarnos porque para la pensión sea hasta dentro de muchos años, pero lamentablemente en el ROP, por ejemplo, hay gente que está próxima a pensionarse», añadió Cerdas.
Por su parte, el analista financiero, Daniel Suchar, enumeró parte de otras afectaciones que el país podría sentir ante esta caída en las bolsas asiáticas y de Estados Unidos en materia de inversión y turismo.
«Si bien es cierto la economía costarricense no tiene una bolsa de valores muy integrada, lo que puede ser a nivel internacional, si esto se mantiene en los próximas semanas, sí pudiéramos estar viendo que empiece a faltar flujo de inversión a Costa Rica, que eso se va a traducir en menor inversión extranjera, menor cantidad de turistas llegando y, por el otro lado, que haya menor consumo de parte de Estados Unidos. Recordemos que Estados Unidos mencionó que su economía, la semana pasada, empezó a estar un poco más lenta de lo normal y el aumento del desempleo, que lo ubica en 4.3%, que para la economía más grande del mundo no es un número fácil de digerir», afirmó el analista.
Finalmente, Suchar aseguró que no aprender de esta situación sería desaprovechar la coyuntura para tomar medidas desde el Banco Central de Costa Rica (BCCR).
«Las medidas que tiene que tomar el Banco Central de Costa Rica es poner las barbas en remojo en este momento, agarrar la tasa de política monetaria y bajarla por lo menos un punto o punto y medio, para evitar que justamente esos flujos de efectivo que se tienen que dar para los pagos de intereses se puedan dar, si no podemos aprender de lo que está sucediendo a nivel internacional estaríamos siendo muy miopes a lo que está sucediendo. Por otro lado, también ajustar el encaje mínimo legal para promover que la economía se haga un poco más rápida. Justamente, se habla del Banco Central porque va a ser la Reserva Federal, el Banco de Japón y todos los bancos centrales del mundo que van a poder sacar esta situación hacia adelante, porque es una situación financiera, no es productiva, es financiera y acá deberíamos poner las barbas en remojo y el Banco Central hacer lo mismo y de una vez mitigar los posibles impactos a corto plazo», agregó Suchar.
